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爭奪中國燃氣：兩大巨頭另有所圖
瀏覽次數(shù) 999 , 日期 2011-05-10 , 燃氣設(shè)備 加入收藏
2010年12月17日，中國燃氣控股有限公司(00384.HK，下稱中國燃氣)董事總經(jīng)理及執(zhí)行董事劉明輝、執(zhí)行總裁黃勇被深圳公安帶走。
這一突發(fā)事件的后續(xù)影響在2011年4月26日達到高潮。當(dāng)日上午10時，中國燃氣股東特別大會在香港金鐘舉行，前正副主席李小云、徐鷹，以及前董事總經(jīng)理劉明輝的董事職務(wù)被罷免。董事會認為，前兩位董事在劉明輝被捕一事上存在不誠信行為。
中國燃氣董事會內(nèi)部的激烈斗爭，源于該公司沒有占絕對優(yōu)勢的大股東，最大單一股東持股比例也不超過10%，因此劉、黃被抓之后董事會內(nèi)部分裂。這出跌宕起伏的情景劇被業(yè)界視為“國美第二季”，劇中，國內(nèi)油企巨頭魅影頻現(xiàn)。
中國燃氣目前已在全國27個省市投資建設(shè)136個城市燃氣項目，燃氣供應(yīng)覆蓋城市人口近1億，是中國最大的跨區(qū)域城市燃氣分銷商和集管道天然氣、液化石油氣分銷為一體的燃氣運營商。
截止到2010年3月31日的財政年度，中國燃氣的營業(yè)額為102.1億港元，同比增長61.5%；凈利潤為10.2 億港元，同比增長658.1%
圍繞中國燃氣的控制權(quán)之爭，外企、民企、國企輪番登場，而這是國內(nèi)城市燃氣市場激戰(zhàn)正酣的一個縮影。
“國美第二季”
4月26日，中國燃氣的股東會議現(xiàn)場，火藥味十足。原定投票時間一小時完成，但多名股東代表與管理層在會場內(nèi)針鋒相對，令整個過程拖延逾四小時。多名小股東質(zhì)詢兩名聯(lián)席董事總經(jīng)理龐英學(xué)及梁永昌，李小云和徐鷹被罷免之后，是否會影響中國燃氣在內(nèi)地的項目，龐、梁未予回應(yīng)。
劉明輝和黃勇于去年12月17日被深圳公安局拘捕，直至12月24日，中國燃氣才披露，這為董事會后來的系列沖突埋下伏筆。
資料顯示，劉明輝曾擔(dān)任香港上市公司詠輝國際的董事，該公司后來重組成為大中華科技(0.325,0.00,0.00%,實時行情)。2001年，大中華科技增發(fā)吸收海峽集團為股東后，開始投資天然氣項目，并更名為中國燃氣。2002年4月29日，劉明輝也被委任為海峽集團董事，并于同年7月被委任為中國燃氣董事總經(jīng)理。在劉的帶領(lǐng)下，中國燃氣開始大量收購天然氣相關(guān)資產(chǎn)，其市值最高時達300億港元。
截至2011年4月末，中國燃氣的單一最大股東為韓國SK集團，持股9.7%；第二大股東劉明輝持股8%。其他外資策略股東——阿曼國有石油公司(SAOC)、印度國有天然氣企業(yè)GAIL(India)Ltd以及亞洲開發(fā)銀行分別占5.4%、4.8%及3.4%的股份，兩名國有股東中石化股份有限公司(下稱中石化)和海峽金融控股公司(下稱海峽金融)分別持股4.8%和4.6%。
海峽金融是中國燃氣的發(fā)起人股東，其為海峽經(jīng)濟科技合作中心的下屬公司海峽旅行社在香港設(shè)立的全資子公司，代表該中心持有中國燃氣股份。海峽經(jīng)濟科技合作中心為國務(wù)院臺灣事務(wù)辦公室(下稱國臺辦)下屬的事業(yè)單位，李小云現(xiàn)為該中心主任，徐鷹為其助手，兩人代表海峽金融在中國燃氣董事會任董事。2010年9月至11月間，海峽金融四度減持中國燃氣股票，持股比例由6.75%降至4.21%，已低于5%的披露線。
知情人透露，盡管同為公司發(fā)起人，但2010年起，劉明輝開始和海峽金融以及徐、李二人產(chǎn)生矛盾。在劉明輝、黃勇被捕后，變故很快降臨到徐、李二人頭上。
3月3日，中國燃氣舉行董事會會議，李小云與徐鷹的主席與副主席職務(wù)被罷免，理由是李、徐二人在事發(fā)之后，“沒有完全披露他們對劉明輝、黃勇被捕的了解”。
中國燃氣還指出，罷免李小云、徐鷹的另一個理由是，該二人在中國燃氣危機時與有關(guān)央企秘密接觸。當(dāng)日，中國燃氣董事會還委任獨立非執(zhí)行董事黃倩如出任董事局主席并立即履職。公告發(fā)布后的第一個交易日，中國燃氣股價微跌1.79%，收于2.74港元。
3月16日，雙方的爭斗升級，中國燃氣發(fā)布公告說，將舉行股東特別大會，投票決定李小云和徐鷹的董事職位。
中國燃氣董事會再次重申，徐、李二人在劉明輝被捕時沒有完全披露他們對事件的了解。
李、徐在董事會的地位自此岌岌可危。4月12日、4月19日，海峽金融在香港媒體刊登廣告，否認董事會對其“不誠信”的指責(zé)。兩次廣告均高調(diào)打出“政府牌”。
“海峽金融認為中國燃氣最具價值的地方是各個城市的燃氣供應(yīng)專營權(quán)。如果李先生和徐先生被徹底罷免，海峽金融將不可能再為此發(fā)揮相關(guān)作用，這可能是中國燃氣未來發(fā)展的一個極不穩(wěn)定的因素。中國燃氣董事局沒有了中資股東的代表，這可能為中國燃氣的未來發(fā)展，蒙上巨大的陰影�！�
中國燃氣迅速予以回應(yīng)，指出海峽金融不過是通過打“政府牌”來虛張聲勢，李、徐去職不會影響公司未來。
攻守之間，在李、徐去留問題上，董事會內(nèi)的陣營逐漸明朗：前總經(jīng)理劉明輝及其下屬與韓國、阿曼和印度等外資股東暫時結(jié)盟；國有股東海峽金融和中石化保持一致，但后一陣營持股僅約一成，未臨投票，勝負已決。
盡管海峽金融百般造勢，但仍然未能挽回敗局。4月27日，中國燃氣公告了前一日舉行的股東特別會議結(jié)果：65.59%的票數(shù)贊成罷免李小云、徐鷹董事職務(wù)，68.33%的票數(shù)贊成罷免劉明輝董事職務(wù)。26日，或受本次股東會影響，市場仍存在疑慮。公司股價昨以3.42港元開盤，收于3.21港元，全日累計重挫6.14%。
兩大巨頭另有所圖？
4月26日的中國燃氣股東特別大會結(jié)束后，海峽金融發(fā)表聲明，對中石化的支持表示感謝。
耐人尋味的是股東內(nèi)斗過程中的一個小插曲。英國《金融時報》旗下的一份行業(yè)情報出版物4月7日報道稱，中石油正考慮收購近期陷入困境的中國燃氣，并正與美銀美林洽談有關(guān)收購。消息并稱，中石油將直接或者通過旗下昆侖能源(00135.HK)收購中國燃氣。但很快，這一消息遭到雙方否認。
盡管在股東特別會議上與持少數(shù)派立場的海峽金融站在同一條戰(zhàn)線，但對于是否會增持中國燃氣，5月4日，中石化人士在接受《財經(jīng)》記者采訪時透露，后續(xù)不會有相應(yīng)動作。
由此，股東爭斗期間，中石油、中石化掌控中國燃氣的傳聞均被否認，但這絲毫不改城市燃氣行業(yè)的激戰(zhàn)狀態(tài)。
中石油下屬的城市燃氣企業(yè)昆侖天然氣利用有限公司河南分公司一位負責(zé)人在接受《財經(jīng)》記者采訪時說，“城市燃氣的市場競爭已經(jīng)進入白熱化階段，不僅是二三線城市，四五線城市都在搶著進�！�
在他看來，政策層面的推動是一大動力。在李小云、徐鷹的正副主席職務(wù)被罷免的前幾日，中國第一部城市燃氣法規(guī)《城鎮(zhèn)燃氣管理條例》(下稱條例)于2011年3月1日實施。對于城市燃氣企業(yè)的準入和經(jīng)營，條例提出，“政府投資建設(shè)的燃氣設(shè)施，應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)投標(biāo)方式選擇燃氣經(jīng)營者。社會資金投資建設(shè)的燃氣設(shè)施，投資方可以自行經(jīng)營，也可以另行選擇燃氣經(jīng)營者。”
建設(shè)部2004年3月發(fā)布的《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》只是提道，“通過市場競爭機制選擇市政公用事業(yè)投資者或者經(jīng)營者�！鼻笆隼鎏烊粴饫糜邢薰竞幽戏止矩撠�(zé)人表示，“相比之下，條例更加規(guī)范，更利于跨區(qū)域企業(yè)開展經(jīng)營�！�
中國迅速增長的城市天然氣消費市場，則是吸引各路企業(yè)進入的根本原因。
中石油規(guī)劃院管道所副所長楊建紅稱，預(yù)計2011年全國天然氣總需求為1350億－1400億立方米，仍然供不應(yīng)求。
楊建紅還預(yù)計，2015年中國天然氣需求將達到2000億－2400億立方米，2020年將達到3500億－4000億立方米。2015年，中國天然氣的需求結(jié)構(gòu)為：城市居民燃氣占32%，工業(yè)用燃氣占31%，發(fā)電占21%，化工占16%。
近幾年中國內(nèi)地在供暖旺季屢屢爆發(fā)的“氣荒”，讓中石油感到進入城市燃氣終端的迫切。
在去年5月的中石油年度股東大會上，中石油董事長蔣潔敏表示，天然氣已成為公司主營業(yè)務(wù)，中石油計劃在未來十年，讓天然氣產(chǎn)量占到油氣當(dāng)量的一半。目前，中石油的天然氣管道占全國天然氣管道總長度的70%-75%，在天然氣產(chǎn)量中占據(jù)80%左右份額。
中石油內(nèi)部人士透露，集團天然氣資產(chǎn)整合正在進行，昆侖燃氣有望整體注入昆侖能源。他還透露，目前國內(nèi)競爭最激烈的區(qū)域位于天然氣管道周圍。
競爭最激烈的地區(qū)是工商業(yè)發(fā)達、能源需求旺盛的珠三角和長三角，這兩個地區(qū)正在建設(shè)多條天然氣管線，西氣東輸管線、川氣東送管線均伸入此地，城市燃氣業(yè)務(wù)的競爭異常慘烈。
天然氣業(yè)務(wù)是中石化的短板。2011年3月28日，中石化總裁王天普表示，中石化對城市燃氣業(yè)務(wù)“有非常大的想法，公司正努力拓展這些業(yè)務(wù)�！�
當(dāng)日，在香港舉行的業(yè)績發(fā)布會上，面對媒體提出的是否有意增持中國燃氣的問題，王天普未作正面回應(yīng)。他表示，中石化發(fā)展城市燃氣業(yè)務(wù)，“或是選擇自己干，或是和省一級的燃氣公司合作，要么就是和華潤這樣的全國性公司合作�！�
2004年11月1日，中石化與中國燃氣在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中石化認購中國燃氣2.1億新股，成為中國燃氣當(dāng)時的第二大股東。此舉被外界解讀為中石化進軍城市燃氣終端的信號，當(dāng)時，城市燃氣市場行業(yè)也正迎來第一個春天。
不過，對于中石化的城市燃氣業(yè)務(wù)，過去七年是“失去的七年”。中金公司的一份研究報告提道，“銷售量方面最大的是北京控股(42.2,0.00,0.00%,實時行情)，其次是新奧燃氣(27.1,0.15,0.56%,實時行情)與中國燃氣；從增長角度看，中國燃氣的增長最快，通過不斷的兼并收購，2010年之前的三年，中國燃氣的燃氣銷售量年均復(fù)合增長率超過了130%�！�
前途未卜
4月26日的罷免結(jié)果出來之后，海峽金融于晚間發(fā)表聲明，對當(dāng)日舉行的中國燃氣特別股東大會結(jié)果“深表遺憾”，同時感謝中石化以及反對罷免公司主席、副主席李小云、徐鷹的股東。
海峽金融表示，對于中國燃氣董事局的部分董事，為掩蓋劉明輝、黃勇等人侵占公司利益真相，制造議題，罷免李小云先生、徐鷹先生執(zhí)行董事一職予以強烈譴責(zé)。對股東之一的韓國SK集團委派中國燃氣的董事積極支持、參與及推動各項罷免議案的做法“深感遺憾”。
海峽金融同時譴責(zé)了不支持罷免涉嫌職務(wù)侵占罪、被內(nèi)地公安機關(guān)逮捕的劉明輝執(zhí)行董事資格的獨立董事毛二萬和執(zhí)行董事、聯(lián)席總經(jīng)理龐英學(xué)。
海峽金融呼吁中國燃氣項目公司所在地人民政府及所有債權(quán)銀行，關(guān)注中國燃氣的現(xiàn)狀。作為能源企業(yè)、重要基礎(chǔ)設(shè)施的運營者，中國燃氣股東結(jié)構(gòu)、董事局結(jié)構(gòu)已不符合國務(wù)院辦公廳2011年3月3日相關(guān)通知的精神。
海峽金融還呼吁香港監(jiān)管機構(gòu)、德勤及普華永道對劉明輝、黃勇及龐英學(xué)等人利用關(guān)聯(lián)公司，在中國燃氣獲取不當(dāng)利益，給中國燃氣帶來經(jīng)濟損失的情況進行認真審查，并向社會公告，以維護全體股東利益。
這一聲明出爐，也表明海峽金融成為中國燃氣董事會斗爭中最大的輸家。
中國燃氣董事局擁有15個席位，其中4個為外資股東委任的非執(zhí)行董事。在3位董事被罷免后，空缺將由中資股東還是外資股東來委任填補？中國燃氣聯(lián)席董事總經(jīng)理梁永昌表示，這要等董事會討論再作決定。公司將以利益為前提來決定戰(zhàn)略性合作伙伴，而非取決于央企或民企的身份。
在發(fā)布會上，梁永昌還表示，李、徐二人被罷免不影響海峽金融的股東地位。他稱，公司在不同渠道上與國臺辦有溝通。對于海峽金融會否再委派人進入公司董事局，梁永昌稱，公司持開放態(tài)度。
中國燃氣上演的這出“國美第二季”，讓市場人士驚訝。上海一位私人銀行業(yè)務(wù)分析師對《財經(jīng)》記者表示，“我們內(nèi)部已將中國燃氣的評級由之前的買入降為賣出。”他表示，董事會的內(nèi)部斗爭超出了他們對公司財務(wù)和經(jīng)營狀況的理解，盡管直接影響尚未體現(xiàn)，但不排除該事件對中國燃氣未來業(yè)務(wù)的影響。
就在中國燃氣內(nèi)斗之時，其最大的對手華潤燃氣(10.96,-0.06,-0.54%,實時行情)(01193.HK)公布了2010年業(yè)績公告：2010年，華潤燃氣收購了21個城市燃氣項目，其中9個購自母公司華潤集團，12個購自市場。得益于此，其業(yè)績大幅增長。截至去年12月31日，華潤燃氣營業(yè)額為83.26億港元，增長122%，凈利9.7億港元，增長73.8%。
“華潤燃氣今年的動作仍然很大�！敝惺蛢�(nèi)部人士透露。這對股權(quán)分散，變化尚存的中國燃氣，實在不是一個好消息。
